東南亞是一個(gè)讓我們初感熟悉，但仔細(xì)想來又十分陌生的地方：

• 泰國(guó)似乎是中國(guó)游客的“后花園”；
• 新加坡的總理都是一副中國(guó)人的模樣和姓名；
• 馬來西亞走出了不少華語(yǔ)世界的娛樂明星；
• 越南這個(gè)社會(huì)主義小弟則永遠(yuǎn)讓中國(guó)人五味雜陳；
• 而南中國(guó)海另一邊的印尼竟是這個(gè)世界上穆斯林人口最多的國(guó)家；
• 除此之外還有菲律賓、緬甸、老撾、文萊等全球存在感更低的國(guó)家。

很多的刻板印象疊加，往往阻礙了我們對(duì)這樣一個(gè)地區(qū)更深入的理解。

如果我們剝?nèi)ミ@些刻板印象，投資機(jī)構(gòu)眼中的東南亞究竟是怎樣的一個(gè)區(qū)域呢？

以下我們根據(jù)社會(huì)基礎(chǔ)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)實(shí)力環(huán)境、電商基礎(chǔ)設(shè)施和與中國(guó)的跨境商貿(mào)環(huán)境四方面來綜合評(píng)估這個(gè)區(qū)域，這其中以新加坡、馬來西亞、泰國(guó)、印尼、越南和菲律賓六國(guó)為核心。

• 核心六國(guó)總?cè)丝?.83億，2018年世界銀行統(tǒng)計(jì)平均出生率1.9（其中菲律賓、印度尼西亞、越南等人口大國(guó)出生率超過2.0）
• 人口結(jié)構(gòu)上相較中國(guó)、日本以及歐美等國(guó)，東南亞大部分國(guó)家平均年齡低、年輕人口眾多。以菲律賓為例，作為處于人口上升期的典型年輕化國(guó)家，菲律賓國(guó)民年齡中位數(shù)僅為25.7歲（中國(guó)/日本此數(shù)據(jù)分別為38.4/48.4歲），且人口結(jié)構(gòu)呈金字塔型，20歲以下人口占比達(dá)到40% （中國(guó)/日本這一數(shù)據(jù)分別為 24%/17%）。隨著低齡消費(fèi)者成長(zhǎng)和消費(fèi)能力增強(qiáng)，東南亞電商行業(yè)有望持續(xù)享受人口紅利。
• 從互聯(lián)網(wǎng)滲透率看，新加坡、馬來西亞與泰國(guó)均擁有較高的互聯(lián)網(wǎng)（79%+）與移動(dòng)滲透率（76%+），而印尼、越南尚有較大提升潛力空間。
• Facebook、Instagram、Whatsapp、Youtube普及度高。16-64歲年齡段的菲律賓、泰國(guó)和印尼互聯(lián)網(wǎng)用戶，每日使用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)長(zhǎng)均在5小時(shí)上下，位居世界前五。東南亞六國(guó)社媒滲透率均超過59%，馬來西亞甚至高達(dá)81%[3]。整體來說，年輕互聯(lián)網(wǎng)用戶對(duì)新技術(shù)與新產(chǎn)品的接受度很高。

• 2019年?yáng)|南亞六國(guó)的區(qū)域GDP總量3萬(wàn)億美元（占東盟十國(guó)GDP總量96%），世界排名第四。
• 2020年-2024年，東南亞整體經(jīng)濟(jì)GDP增速預(yù)測(cè)在4.9%。中期經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)印尼增速為5.1%，馬來西亞4.4%，菲律賓6.22%，泰國(guó)3.2%，越南6.5%。整體上遠(yuǎn)高于成熟發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)速度。
• 至2020年底，東南亞的在線消費(fèi)人群將達(dá)到3.1億，整體GMV則將達(dá)到530億美元，即從2018至2020年每年增長(zhǎng)23%。到2025年平均每個(gè)消費(fèi)者的在線消費(fèi)額相較于2018年將上升3.5倍。整個(gè)地區(qū)的在線消費(fèi)處在高速發(fā)展階段。

電商基礎(chǔ)設(shè)施

• 2019年?yáng)|南亞日均電商訂單數(shù)超過500萬(wàn)，電商活躍用戶增長(zhǎng)至1.5億人；2019年整體電商GMV超382億美元，2015-2019年?yáng)|南亞五國(guó)的電商GMV復(fù)合增速均超35%，處于高速擴(kuò)張期，2019-2025年仍有望以超過20%的復(fù)合增速持續(xù)增長(zhǎng)。[2]印尼則在2020年成為全球電商GMV第三的國(guó)家，超過印度，達(dá)到400億美元規(guī)模。
• 截至2019年5月，東南亞六國(guó)除去新加坡的電商滲透率均低于5%，平均僅為2.5%，其中最大電商市場(chǎng)印尼的滲透率相對(duì)較高，達(dá)到4.26%。對(duì)標(biāo)英國(guó)（19.3%）、中國(guó)（20.7%）等成熟電商市場(chǎng)來看，滲透率存在8-10倍的提升空間。
• 電商平臺(tái)基本成型。Sea（Shopee）、Lazada和Tokopedia迅速發(fā)展，Sea已是估值千億美元上市公司，中國(guó)電商巨頭阿里、騰訊、京東等紛紛入局各平臺(tái)。
• 支付系統(tǒng)持續(xù)完善。雖然擁有銀行賬戶的人口比例在六國(guó)中參差不齊，但Gojek、Ovo、DANA、LinkAja等本土在線支付公司依然快速發(fā)展。在東南亞，城市人口電子錢包滲透率在49%，BCG預(yù)估到2025年這一比例將快速上升到84%。隨著城市化在東南亞進(jìn)一步加深，在線支付或?qū)⒀杆侔l(fā)展。
• 物流倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)仍待完善。東南亞大部分地區(qū)物流基礎(chǔ)設(shè)施落后，大大拉長(zhǎng)了電商交貨時(shí)間并推高了運(yùn)輸成本。這一突出問題會(huì)隨著東南亞各國(guó)城市化進(jìn)程以及基建發(fā)展而不斷得到改善。

與中國(guó)的跨境商貿(mào)環(huán)境

• 東南亞地區(qū)以原材料出口為主，制造業(yè)水平低，依賴進(jìn)口，尤其依賴中國(guó)。而中國(guó)在橡膠等原材料上則十分依賴東盟出口。兩國(guó)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上有很強(qiáng)的互補(bǔ)關(guān)系。
• 中國(guó)與東盟相鄰，自古大量華商就在東南亞各國(guó)經(jīng)商，雖然存在地緣政治影響，但文化接近，貿(mào)易互信度也更高。
• 東盟自貿(mào)區(qū)、一帶一路深化以及RCEP的簽署，在政策上為雙邊帶來更大的交流合作空間。國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)入東南亞將獲得更大的雙邊準(zhǔn)入政策支持。
• 中美貿(mào)易戰(zhàn)、歐美市場(chǎng)高門檻、印度對(duì)華關(guān)系緊張，各因素使東南亞成為中國(guó)跨境新的關(guān)注點(diǎn)。2020年前5個(gè)月我國(guó)與東盟進(jìn)出口總額2424億美元，占中國(guó)外貿(mào)總值的14.7%，東盟也超越歐盟成為我國(guó)第一大貿(mào)易伙伴。我國(guó)也連續(xù)10年成為東盟的第一大貿(mào)易伙伴。

綜上我們可以看到，東南亞地區(qū)特別是新馬泰印越菲六國(guó)，從整體區(qū)域來說展現(xiàn)了巨大的電子商務(wù)發(fā)展?jié)摿?。今天東南亞人均電商消費(fèi)比例是5%，即每消費(fèi)支出100元，約有5元是通過電子商務(wù)消費(fèi)，一如中國(guó)在10年前的階段，而今天中國(guó)人均電商消費(fèi)比例已是31%。我們相信未來5-10年?yáng)|南亞地區(qū)的電商有廣闊的發(fā)展空間，如果我們?nèi)タ从∧岬谒拇箅娚唐脚_(tái)Bukalapak近兩年在一線城市以外的發(fā)展與崛起，可以看到巨大的是市場(chǎng)增量空間與潛在需求。中國(guó)作為電子商務(wù)發(fā)展最成熟的地區(qū)則具備扮演非常重要而積極的角色的能力與意愿。?