淡馬錫、Google和Bain預測在2020年針對東南亞市場的報告中預測，2025年東南亞電子商務市場將達到1720億美元，即未來以每年23%的速度增長。
除了已經(jīng)提到的基本面支撐這一預測，我們認為還有幾個因素將促進東南亞的電子商務市場加速發(fā)展。
我國跨境電商于1997年興起。發(fā)展到2019年，我國跨境電商行業(yè)交易規(guī)模突破10萬億元，從貨物流通方向看以出口為主。我國跨境電商行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，行業(yè)滲透率不斷提升，2014-2019年，跨境電商行業(yè)市場規(guī)模年復合增長達20.1%。2019年行業(yè)交易規(guī)模達10.5萬億元，同比增長16.7%，其中出口交易規(guī)模達8.0萬億元，占比約76.5%，是跨境電商的主要組成部分。
我們將這一切歸結(jié)于過去20余年我國在電商人才方面以及供應鏈方面迅速的發(fā)展與成熟。
中國在過去20年來高等教育普及水平迅速提高，應屆本科生人口和就業(yè)率提升迅猛，2010-2018年CAGR為3.04%，增速穩(wěn)定，就業(yè)率維持在較高水準。教育系統(tǒng)和蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟在過去20年里為我國持續(xù)輸送和積累了一批批優(yōu)秀的工程師和商業(yè)人才。易趣、淘寶、京東、天貓、唯品會、美團、網(wǎng)易嚴選、拼多多、盒馬鮮生、興盛優(yōu)選、快手電商、抖音電商等，一大批互聯(lián)網(wǎng)巨頭在中國電子商務的土地上不斷繁衍生息，甚至影響著全球電商的發(fā)展方向。規(guī)模龐大且競爭激烈的國內(nèi)市場幫助電商行業(yè)積累豐富的經(jīng)驗并培養(yǎng)大量人才，也探索出不同形態(tài)與模式的電商業(yè)態(tài)。2019年，全國電商從業(yè)人員超過5000萬人，重點網(wǎng)絡零售平臺實物商品店鋪數(shù)達到900萬家。國內(nèi)的電商發(fā)展為跨境電商海外擴張?zhí)峁┝素S富的技術(shù)、運營和管理經(jīng)驗，并鍛煉出數(shù)量龐大、身經(jīng)百戰(zhàn)的電商從業(yè)群體，為跨境電商企業(yè)在全球市場競爭中提供了充足的經(jīng)驗與人才優(yōu)勢。除了豐富的人才儲備，中國強大的供應鏈能力至關(guān)重要。
前述我們已經(jīng)提到中國與東盟間產(chǎn)業(yè)高度互補的特點。實際上，自2000年中國加入世貿(mào)組織后中國逐漸成為世界工廠，全球產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)聚集在中國，特別是中國沿海地區(qū)。
經(jīng)過30年的快速發(fā)展，全球供應鏈貿(mào)易基本形成了以中國、美國、德國為核心的供應網(wǎng)絡，其中中國以傳統(tǒng)制造為主，美國以科技研發(fā)為主， 德國以高端制造為主。從全球中間品貿(mào)易來看，美國 、中國和德國無論是貿(mào)易體量規(guī)模還是貿(mào)易伙伴數(shù)量都是位居前列。WTO在2019年出版的《GLOBAL VALUE CHAIN DEVELOPMENT REPORT 2019》中提到，在中國加入WTO后，中國與其他中心國、以及幾乎所有亞洲國家均建立了更加密切的貿(mào)易聯(lián)系。
雖然隨著近年來中國人工成本和環(huán)保成本上漲，部分產(chǎn)業(yè)鏈開始遷移到成本更低的東南亞國家，但這一舉動普遍是為了應對供應鏈過度集中于中國所帶來的脆弱性而采取的“中國+1”模式。在中國便捷的物流、金融網(wǎng)絡等基礎設施和產(chǎn)業(yè)帶聚集下，中國制造30年積累的優(yōu)勢仍將延續(xù)。就在本月，海關(guān)總署發(fā)布最新數(shù)據(jù)，我們可以看到中國2020年前10個月，進出口、出口、進口國際市場份額分別達12.8%、14.2%、11.5%，均創(chuàng)歷史新高。外貿(mào)規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。成為全球唯一實現(xiàn)貨物貿(mào)易正增長的主要經(jīng)濟體，貨物貿(mào)易第一大國地位進一步鞏固。這其中我國對東盟貿(mào)易進出口總額為4.74萬億元，增長7%。這一系列數(shù)據(jù)使中國在全球供應鏈中的地位與能力在疫情的大背景下更顯突出?；谖覈谟布瞎湹膶嵙?，和軟件上人才隊伍的龐大，兩方面的積累向全球“溢出”成為必然，而處在近似我國10年前發(fā)展階段的東南亞，我國在這兩方面所具備優(yōu)勢更具備放大與加速的作用。
雖然東南亞國家都遭受不同程度的新冠疫情影響，但和世界主要國家經(jīng)歷的類似，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟在這次疫情中反而得到了前所未有的加速發(fā)展。在淡馬錫、Google和Bain 2020聯(lián)合報告[8]中也就東南亞的電子商務與用戶行為也做了類似的結(jié)論，電子商務GMV在2020年較2019年增長63%，達到620億美元，并在未來5年以年復合增長率23%的速度快速發(fā)展。同時，2020年東南亞地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)用戶新增了4000萬，達到4億，流量紅利明顯。95%的新增用戶表示在疫情后也會繼續(xù)使用互聯(lián)網(wǎng)服務。90%以上的東南亞受訪者認為疫情影響下對在線服務的需求將持續(xù)。
如果我們結(jié)合Ark Invest在Bad Ideas Report中對美國電商發(fā)展的判斷，這意味著疫情對用戶行為和心智的影響絕不是暫時的，而是對東南亞在內(nèi)的全球互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟水平的一次顯著而持續(xù)的提升。Traveloka的CEO在接受麥肯錫采訪時則提到，經(jīng)過疫情的“洗禮”，人們對于可信賴品牌和平臺的依賴度會更高?；诖?，我們預計平臺集中度可能會加劇，而存量用戶的品質(zhì)品牌意識變化則值得關(guān)注。
經(jīng)過前后5年迅速擴張，Sea累計融資26億美元、Lazada累計融資42億美元、Tokopedia累計融資28億美元、Grab累計融資100億美元、Traveloka累計融資12億美元，背后是紅杉、軟銀、GGV等美元資本的身影，以及騰訊、阿里、京東等國內(nèi)巨頭的涉足。到了2019年，包括電商在內(nèi)的成熟領域融資放緩，各大電商平臺將注意力重新聚焦到核心業(yè)務，以探索盈利路徑，以及深度耕耘本地化機會。同時，平臺也通過與第三方合作來滿足客戶更廣泛的需求。這樣的變化使得金融科技、物流、B2B SaaS等服務因平臺策略的變化而有了更大的生存空間，也開始獲得更多資本的關(guān)注。另外參考國內(nèi)外更成熟電子商務行業(yè)的發(fā)展規(guī)律，和未來5-10年隨著客戶群的分層和需求的進一步細化，以及平臺定位和運營策略的調(diào)整，更多垂直領域、品牌以及DTC的機會會隨著東南亞電商生態(tài)成熟而逐漸顯現(xiàn)。社交電商這樣跨代際的模式則有可能加速一些機會出現(xiàn)的時機。隨著電商平臺壟斷形成，網(wǎng)紅電商也逐步成為熱點，這主要是因為中低價位本土品牌因為利潤率、制造能力等所限而缺失，導致消費者對人的依賴和信任高于品牌與商品，隨著電商生態(tài)逐漸完善，網(wǎng)紅電商在東南亞具有巨大潛力。綜上，我們可以看到，無論是中國綜合國力提升帶來的能力外溢、新冠疫情對電商產(chǎn)業(yè)的加速催化，還是全球資本對東南亞市場的影響，疫情后的東南亞電商發(fā)展可以說進入了一個新的階段，對中國的電商團隊來說，這是結(jié)合自身的中國經(jīng)驗開拓新市場的絕佳時機。
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